Jack Bogle: o investidor aborrecido, barato mas eficaz
Figura incontornável, não pelo que ganhou, mas pelo que ajudou outros a pouparem...
Conhecido como “Jack Bogle”, mas de nome John C. Bogle, foi o fundador da Vanguard - nome que qualquer investidor em ETF’s conhece.
Além da Vanguard, foi também o criador do fundo de índice - uma invenção simples que mudou silenciosamente todo o mundo dos investimentos.
Nasceu em 1929 em New Jersey, estudou Economia em Princeton. Na sua tese de final de curso praticamente previu a ascensão do investimento passivo - só isto já daria uma óptima história... um trabalho académico tão bom que se tornou numa indústria de triliões de dólares.
Bogle acreditava que os investidores comuns mereciam um tratamento justo - taxas baixas, transparência e simplicidade a longo prazo - e passou toda a sua carreira a lutar por isso.
É uma figura rara do mercado financeiro, celebrada não por ganhar milhares de milhões para si, mas por poupar triliões a todos os outros.
A relevância de Bogle para os mercados
Inventou o primeiro fundo mútuo de índice em 1976, um conceito revolucionário na época;
Fundou a Vanguard, hoje uma das maiores gestoras de ativos do mundo;
Introduziu a ideia de que os custos importam muito mais do que a maioria dos investidores pensa;
Capacitou milhões de principiantes a investir com sucesso sem terem de escolher Ações ou tentar prever o mercado;
Impulsionou o setor para taxas mais baixas, transparência e princípios que prioritizam o investidor;
Curiosidade: Bogle poupou tanto dinheiro em taxas aos investidores que Warren Buffett chegou a dizer: “Se há um herói para os investidores, esse herói é Jack Bogle.”
A filosofia de Jack Bogle
Espantosamente simples - há quem lhe chame aborrecida também…
Comprar todo o mercado através de fundos de índice;
Manter os custos e as taxas o mais baixas possível;
Manter os investimentos a longo prazo;
Evitar tentar superar o mercado;
Não seguir tendências, gurus ou Ações da moda;
Concentrar-mo-nos no que podemos controlar: custos, diversificação e disciplina.
Se investir fosse uma dieta, a “dieta Bogle” seria: comida de verdade, principalmente vegetais, e não em excesso. Além disso, parar de comprar suplementos da moda.
As grandes jogadas de Jack Bogle
Lançou o primeiro fundo de índice - que chegou a ser ridicularizado por ser “anti-americano” - agora é o produto de investimento mais popular do mundo;
Criou a estrutura de propriedade única da Vanguard: a empresa pertence aos seus fundos, que pertencem aos investidores - o que significa que beneficia de taxas mais baixas;
Liderou na luta contra os custos excessivos no mercado americano: uma cruzada que obrigou a concorrência a mudar.
As principais críticas feitas a Jack Bogle
Os críticos argumentam que os fundos de índice podem criar distorções de mercado à medida que crescem;
Há quem diga que o investimento passivo reduz a descoberta de preços (embora as provas sejam contraditórias);
Também não oferece a emoção de escolher a próxima Tesla antecipadamente - mas oferece uma probabilidade muito maior de sucesso a longo prazo.
Os defensores do Ouro não são grandes fãs do facto de Jack Bogle afirmar que o Ouro não tem valor intrínseco. Para ele, o Ouro é um activo especulativo que depende somente do valor que alguém lhe atribui. É um activo que ele não recomenda, embora não se oponha a que possa representar 1 a 3% no portfolio de um investidor. No máximo 5%, não mais do que isso, segundo Bogle.
As lições simples e baratas de Bogle para qualquer iniciante
Começar com ETF’s que repliquem índices - oferecem diversificação imediata (se bem escolhidos) e têm um custo baixo. Nas palavras de Bogle: em vez de andarmos à procura de uma agulha num palheiro, mais vale comprar o palheiro todo.
Automatizar o investimento - um simples reforço de 50€ ou 100€, se for feito mensalmente, dá óptimos resultados - a maravilha dos juros compostos.
Evitar estar constantemente a comprar e vender.
Saber ignorar o ruído das notícias ou do amigo que descobriu a última Ação do momento.
Ter atenção aos custos - pequenas diferenças em taxas e comissões, podem ter impacto ao fim de vários anos - Bogle chegou a chamar “ladrões silenciosos de riqueza” às fees.
Resumindo...
A abordagem de Bogle é óptima para iniciantes que querem resultados sem transformar o investimento num part time (ou numa fonte constante de ansiedade).
Numa das suas célebres citações:
“O Tempo é o teu aliado e o Impulso o teu inimigo.”
NOTA: Como de costume, nada do que aqui foi dito é recomendação de investimento. Este é um artigo meramente informativo/educacional.