Cathie Wood - a investidora no futuro
Da inspiração bíblica às tecnologias disruptivas, sem esquecer a transparência.
Cathie Wood é a fundadora e CEO da ARK Invest, uma gestora de activos focada na inovação disruptiva - basicamente, empresas que estão a construir o futuro, enquanto nós ainda andamos a debater sobre as vantagens/desvantagens das redes sociais.
Nasceu em 1955, em Los Angeles e passou décadas em grandes empresas de investimentos e gestão de fundos.
Em 2014, lançou a ARK, em homenagem a uma passagem bíblica que, segundo a própria, a inspirou - provando que investir pode ter tanto de analítico como de espiritual - dependendo da quantidade de café que se bebeu.
O seu principal fundo, o ARKK, ficou famoso pelos retornos explosivos durante o boom tecnológico de 2020… e igualmente famoso pela queda dramática que se seguiu.
É louvada e criticada, mas é inegavelmente uma das investidoras modernas mais influentes.
Se lhe chamássemos fan girl do Elon Musk também não seria um absurdo, tal é o peso que a Tesla tem nos principais fundos da ARK (geralmente, a posição maioritária, representando perto de 10% de alocação nos principais ETF’s da ARK).
O que tornou Cathie Woods notável
Fez com que os ETF’s focados em inovação se tornassem populares, trazendo temas como a IA, robótica, genética e veículos eléctricos para o mainstream. Em grande medida, foi graças a ela (e aos ETF’s da sua empresa) que muitas pessoas começaram a investir nestas indústrias.
Foi, provavelmente, a primeira gestora de fundos com origem no sector da inovação, a tornar-se mundialmente conhecida, rivalizando com investidores e gestores de fundos da velha guarda, como Warren Buffet, Ray Dalio e afins.
Tem lutado pela sua abordagem transparente aos investimentos, baseada em análises e estudos aprofundados, publicando regularmente os resultados - se subscreveres a newsletter da ARK, poderás ter acesso gratuito a muitos destes relatórios. Ainda há pouco tempo partilhei aqui o meu resumo do Big Ideas 2026.
Ao contrário de muitos investidores que defendem a diversificação sectorial, Cathie Wood mostrou que investimentos de longo prazo em sectores temáticos (neste caso, no da inovação), podem ser lucrativos.
A filosofia de investimento de Cathie Wood
Poderia ser resumida em 2 palavras: futuro e inovação.
Cathie Wood investe em inovação disruptiva, na tecnologia que pode mudar o amanhã: IA, robótica, cripto, biotecnologia, etc.
Ela foca-se em daqui a 5-10 anos. O contexto actual já está precificado pelo mercado. No futuro é onde ela vê o potencial de maiores retornos.
Posições de alta convicção - Wood não tem medo de investir em grande, quando acredita na empresa e no seu produto.
Transparência e partilha pública - a ARK faz questão de partilhar publicamente os resultados dos seus estudos.
“O vencedor fica com o melhor” - Wood acredita que as tecnologias revolucionárias criam os líderes dominantes, como tal, ela tem-se posicionado com participações nesses líderes desde cedo.
Arriscando um paralelismo com Buffett: enquanto que este investia em empresas conhecidas e maduras, Cathie Wood investe nas empresas que nós vamos conhecer amanhã (assumindo que não vão à falência entretanto).
As grandes jogadas de Cathie Wood
Entrada cedo e em grande na Tesla, ainda antes desta se ter tornado uma empresa conhecida dos pequenos investidores. Ainda hoje, a Tesla continua a ocupar uma posição dominante nos principais ETF’s da ARK.
É uma forte proponente e defensora da Bitcoin e do sector cripto, tendo levado à criação do ARK Next Generation Internet ETF.
Grande investimento na área da genética, nomeadamente na CRISPR. Cathie Wood acredita que será este sector a liderar a próxima revolução industrial.
Os fundos da ARK são geridos de forma activa e partilham as suas negociações diariamente, tornando-a numa das mais transparentes do mundo.
O que podemos aprender com Cathie Wood
Pensar a longo prazo. O horizonte temporal mais curto dos investimentos da Cathie Wood é de 5 anos.
Foco em inovação que leva ao crescimento. A ARK foca-se em tecnologias que vão transformar o mundo. Para nós, pequenos investidores, Cathie Wood não recomenda que invistamos tudo na tecnologia do futuro, mas sugere-nos que procuremos entendê-la de forma a fazermos investimentos mais conscientes, em vez de comprarmos uma qualquer Ação ou Cripto de empresas de IA.
Volatilidade não é a mesma coisa que risco. Apesar da correlação feita frequentemente entre a volatilidade de um activo e o seu nível de risco, Cathie Wood chama a atenção para as diferenças. Às vezes, a volatilidade pode querer dizer apenas que ainda é cedo para aquela empresa vingar no mercado.
Aprender com os dados e a informação concreta e evitar o ruído e distracções. Cathie Wood constrói a convicção nos seus investimentos, com base nos dados que recolhe dos estudos e análises que faz e não com base nas notícias ou cabeçalhos de jornais.
As principais críticas a Cathie Wood
Uma feliz coincidência. Alguns críticos dizem que Cathie Wood estava no sítio certo à hora certa, já que a sua ascensão coincidiu com uma fase em que o mercado estava altamente receptivo a ideias disruptivas.
Concentração excessiva. Alguns dos fundos da ARK têm tido um desempenho abaixo do esperado desde 2021. Os críticos dizem que isto se deve à concentração em sectores de risco.
Optimismo excessivo. Os mais críticos, dizem também que os modelos da ARK se baseiam em expectativas demasiado optimistas, que assumem curvas de adopção ideais.
A dependência das narrativas macro é outra crítica que lhe é apontada. Para que os investimentos da ARK corram bem, é importante que as grandes narrativas se mantenham e dêem frutos. Mas, se formos intelectualmente honestos, isto faz parte. Afinal, que grande inovação tem pernas para andar, sem uma quantidade significativa de pessoas a adoptá-la?
Conclusão
Numa nota mais pessoal, aproveito para realçar mais alguns pontos sobre a Cathie Wood que me parecem dignos de nota e que me fazem acompanhar o seu trabalho:
É bom ver mulheres em espaços dominados por homens - investimentos e inovação. Ser mulher implica ter uma abordagem diferente a estas áreas e acho que todos podemos beneficiar com isso;
Ao contrário da maioria dos grandes gestores de fundos, que parecem colocar-se em pedestais, Cathie Wood tem uma abordagem muito terra a terra e humana, não só nas intervenções que faz nos media tradicionais, como através das próprias video conferências que faz com os investidores nos fundos da ARK.
Quem tiver interesse em acompanhar o seu trabalho, pode subscrever a newsletter gratuita da ARK Invest aqui.
NOTA: Como de costume, nada do que aqui foi dito é recomendação de investimento. Este é um artigo meramente informativo/educacional.