Dicionário de Investimentos
[última actualização: 15 Fevereiro 2026]
Esta página está organizada como um dicionário para investidores com explicações simples e diretas de termos técnicos usados nos mercados financeiros.
Aqui encontras definições rápidas sobre Ações, ETFs, Criptomoedas, economia e investimento, pensadas para quem está a aprender - ou para quem quer confirmar conceitos sem perder tempo.
A | B | C | D | E | F | G | H | I | J | K | L | M | N | O | P | Q | R | S | T | U | V | W | X | Y | Z
A
Ação
Uma ação representa uma participação no capital de uma empresa.
Quem compra uma ação torna-se acionista e passa a beneficiar (ou sofrer) com o desempenho da empresa. É um dos instrumentos mais comuns nos mercados financeiros.
Exemplo: comprar ações de uma empresa significa possuir uma pequena parte desse negócio.
Activo
Um activo é qualquer bem ou instrumento com valor económico.
É o elemento base de qualquer investimento, podendo gerar rendimento ou valorização.
Exemplo: Ações, obrigações, imóveis e dinheiro são todos activos.
Activo de refúgio
Um activo refúgio tende a preservar valor em períodos de incerteza.
É procurado quando os investidores evitam risco.
Exemplo: o ouro é frequentemente considerado um activo refúgio.
Alavancagem
Alavancagem refere-se ao uso de dívida para financiar o negócio.
Pode amplificar retornos, mas também perdas.
Empresas muito alavancadas são mais sensíveis a subidas de taxas de juro.
B
Banco central
Um banco central é a autoridade responsável pela política monetária.
Controla taxas de juro, inflação e estabilidade financeira.
Exemplo: o banco central pode intervir para estabilizar mercados.
Bear market
Bear market descreve um período prolongado de quedas nos mercados.
Está associado a pessimismo, menor actividade económica e aversão ao risco.
Exemplo: quando os preços caem durante meses e o sentimento é negativo, fala-se em bear market.
Bull market
Bull market refere-se a um período prolongado de subida nos mercados.
Está associado a crescimento económico, optimismo e maior apetite por risco.
Exemplo: um mercado em alta durante vários anos é considerado um bull market.
C
CAPEX
Capital Expenditures - refere-se ao dinheiro que uma empresa investe em activos de longo prazo, como fábricas, equipamentos ou tecnologia.
É usado para manter ou expandir o negócio.
CAPEX elevado pode indicar crescimento futuro, mas também reduz o fluxo de caixa no curto prazo.
Capitalização bolsista
Capitalização bolsista é o valor total de mercado de uma empresa.
É usada para classificar empresas como pequenas, médias ou grandes.
Exemplo: preço da ação × número de ações = capitalização bolsista.
Ciclos de Dívida
Descrevem períodos prolongados de expansão e contração do crédito na economia.
Quando o crédito cresce, o consumo e os preços dos activos tendem a subir.
Quando o crédito contrai, surgem ajustamentos e crises.
Estes ciclos influenciam mercados financeiros e actividade económica ao longo de vários anos.
Ciclo económico
O ciclo económico descreve fases de expansão e contracção da economia.
Ajuda a contextualizar decisões de investimento e política económica.
Exemplo: expansão, pico, recessão e recuperação fazem parte do ciclo.
Correcção
Uma correcção é uma queda temporária nos preços após uma subida.
É comum em mercados financeiros e ajuda a eliminar excessos de valorização.
Exemplo: uma queda de 10% após várias semanas ou meses de subida é frequentemente chamada de correcção.
Correlação
Correlação indica como dois activos se movem em relação um ao outro.
Ajuda a avaliar benefícios de diversificação num portfólio.
Exemplo: se dois activos sobem e descem juntos, têm correlação elevada.
Custo de Capital
Representa o retorno mínimo que investidores exigem para financiar uma empresa.
Funciona como uma taxa de referência para avaliar se um investimento cria ou destrói valor.
Se a rentabilidade de um projecto for inferior ao custo de capital, a empresa está a destruir valor.
D
Diversificação
Diversificação consiste em distribuir investimentos por diferentes activos para reduzir risco.
Ajuda a limitar o impacto negativo de um único investimento no portfolio total.
Exemplo: investir apenas numa empresa é mais arriscado do que investir em várias empresas de sectores diferentes.
Importante lembrar: diversificar reduz risco, mas não elimina perdas. Para aprofundar, aqui.
Dívida Líquida
É a dívida total menos o dinheiro disponível em caixa. Ajuda a avaliar o endividamento real da empresa.
Um valor de Caixa elevado pode mitigar riscos financeiros.
Dividendos
Dividendos são parte dos lucros distribuídos aos acionistas.
São uma fonte de rendimento regular para investidores.
Exemplo: uma empresa pode pagar dividendos anuais aos seus acionistas.
Drawdown
Drawdown mede a perda máxima entre um pico e um fundo num investimento.
É usado para avaliar o risco real de uma estratégia ou activo.
Exemplo: se um investimento cai de 100 para 70, o drawdown é de 30%.
E
ETF
Um ETF é um fundo negociado em bolsa que replica um índice ou estratégia.
É um instrumento com baixos custos e facilidade de negociação, sendo muito usado por investidores de longo prazo.
Exemplo: um ETF do S&P 500 investe nas principais empresas dos EUA.
EBITDA
Mede os resultados da empresa antes de juros, impostos, depreciações e amortizações.
É usado para comparar eficiência operacional entre empresas. Não representa lucro real, mas facilita comparações sectoriais.
EBITDA (margem)
Mostra a percentagem de receitas que se transforma em EBITDA. Indica eficiência operacional.
Margens mais elevadas sugerem maior capacidade de gerar resultados a partir das vendas.
F
Fluxo de caixa
Fluxo de caixa representa o dinheiro que entra e sai de uma empresa.
É crucial para avaliar a saúde financeira de um negócio.
Exemplo: uma empresa pode ter lucro contabilístico, mas fluxo de caixa negativo.
Forward P/E
É o rácio preço/lucro baseado em lucros estimados para o futuro, e não em resultados passados.
É usado para avaliar expectativas de crescimento.
Um Forward P/E mais baixo pode indicar que o mercado espera menor crescimento ou maior risco.
Free Cash Flow (FCF)
Dinheiro gerado pela empresa depois de investimentos necessários (CAPEX).
É usado para pagar dividendos, reduzir dívida ou reinvestir.
Empresas com FCF consistente tendem a ser mais resilientes.
Free Cash Flow Yield
Compara o fluxo de caixa livre com o valor de mercado da empresa.
Permite avaliar quanto dinheiro a empresa gera face ao preço da Ação.
É útil para comparar empresas maduras.
Fundo de investimento
Um fundo de investimento reúne dinheiro de vários investidores para investir em diferentes activos.
Permite diversificação e gestão profissional, sendo comum entre investidores que não querem gerir investimentos directamente.
Exemplo: um fundo pode investir simultaneamente em ações, obrigações e dinheiro.
G
Guidance
É a previsão que a própria empresa faz sobre resultados futuros.
Influencia fortemente o comportamento das Ações no curto prazo.
Revisões em baixa costumam penalizar os preços das Ações.
H
Hedge Fund
Fundo de investimento privado que utiliza estratégias mais flexíveis e complexas, incluindo alavancagem, posições curtas e derivados.
Destina-se normalmente a investidores institucionais ou de elevado património.
O objectivo é gerar retornos absolutos, independentemente da direcção do mercado.
I
Índice
Um índice mede o desempenho de um conjunto de activos.
É usado como referência para avaliar mercados ou estratégias de investimento.
Exemplo: quando se diz que “o mercado subiu”, normalmente refere-se a um índice.
Inflação
Inflação é o aumento generalizado dos preços ao longo do tempo, reduzindo o poder de compra do dinheiro.
É um dos principais factores macroeconómicos considerados por investidores e bancos centrais.
Exemplo: se a inflação for 5%, algo que custava 100€ passa a custar 105€.
L
Liquidez
Liquidez é a facilidade com que um activo pode ser convertido em dinheiro sem perda significativa de valor.
Activos líquidos permitem entrada e saída rápida do investimento. É um factor crítico em situações de stress de mercado.
Exemplo: Ações de grandes empresas são mais líquidas do que imóveis ou participações privadas.
M
Margem Líquida
Margem líquida indica a percentagem de lucro final em relação às receitas.
Mostra quanto a empresa realmente ganha depois de todos os custos.
Margens baixas tornam o negócio mais vulnerável a choques.
Múltiplos
São rácios usados para comparar empresas, como P/E ou EBITDA.
Facilitam comparações rápidas dentro do mesmo sector.
Não substituem análise qualitativa.
O
Obrigação
Uma obrigação é um empréstimo feito a uma empresa ou a um Estado.
O investidor recebe juros periódicos e o capital no final do prazo. É geralmente considerada menos arriscada do que Ações.
Exemplo: ao comprar uma obrigação do Estado, estamos a emprestar dinheiro ao governo em troca de juros.
OPEX
Operating Expenditures - corresponde aos custos operacionais do dia a dia de uma empresa.
Inclui salários, rendas e despesas administrativas.
Ao contrário do CAPEX, o OPEX não cria activos duradouros, mas é essencial para o funcionamento do negócio.
P
Passivo
Um passivo é uma obrigação financeira ou dívida.
É usado para avaliar a saúde financeira de indivíduos, empresas ou Estados.
Exemplo: um empréstimo bancário é um passivo para quem o contrai.
P/E Ratio (preço/lucro)
O rácio P/E compara o preço da ação com os lucros da empresa.
Ajuda a avaliar se uma ação está cara ou barata face aos seus resultados.
Exemplo: um P/E de 10 significa pagar 10 euros por cada euro de lucro anual.
P/E ajustado
O P/E ajustado exclui ganhos ou perdas extraordinárias para tornar a avaliação mais representativa.
Ajuda a evitar distorções causadas por eventos pontuais.
É frequentemente usado em análises mais conservadoras.
Política monetária
Política monetária refere-se às decisões sobre taxas de juro e liquidez.
Influencia inflação, crescimento económico e mercados financeiros.
Exemplo: subir taxas de juro é uma forma de apertar a política monetária.
Portfolio
Portfolio é o conjunto de todos os investimentos de uma pessoa ou entidade.
Permite analisar risco, retorno e diversificação num todo.
Exemplo: um portfolio pode incluir ações, obrigações, criptos, fundos e dinheiro.
R
Rácio dívida / EBITDA
Mede quantos anos a empresa precisaria para pagar a dívida usando o EBITDA.
É muito usado por analistas e credores. Valores elevados indicam maior risco financeiro.
Recessão
Recessão é um período de contração da actividade económica.
Está associada a menor consumo, investimento e emprego.
Tecnicamente, dois trimestres seguidos de crescimento negativo é o período que leva especialistas a considerar que estamos numa recessão.
Receita
Receita representa o total de vendas de uma empresa.
É o ponto de partida da análise financeira.
Crescimento de receitas é muitas vezes mais sustentável do que crescimento apenas via cortes de custos.
Retorno
É o ganho ou perda gerado por um investimento ao longo do tempo.
É usado para avaliar se um investimento compensou o risco assumido. Pode ser expresso em valor absoluto ou em percentagem.
Exemplo: se investimos 1.000€ e recebes 1.100€, o retorno foi de 100€ ou 10%.
Risco
É a possibilidade de um investimento ter um resultado diferente do esperado, incluindo perdas.
É um conceito central em qualquer decisão de investimento. Quanto maior o potencial de retorno, maior tende a ser o risco associado.
Exemplo: um depósito a prazo tem risco baixo e retorno previsível; Ações podem gerar retornos mais elevados, mas com maior incerteza.
Importante lembrar: Risco não pode ser eliminado, apenas gerido.
ROE
Return on Equity mede a rentabilidade dos capitais próprios.
Indica quão eficientemente a empresa usa o capital dos acionistas.
Um ROE muito elevado pode também resultar de elevada alavancagem.
ROIC
Return on Invested Capital - mede a rentabilidade do capital total investido no negócio. É uma métrica mais completa do que o ROE.
Um ROIC acima do custo de capital indica criação de valor.
T
Taxa de juro
A taxa de juro representa o custo do dinheiro ao longo do tempo.
Influência empréstimos, poupanças, obrigações e avaliações de activos financeiros.
Exemplo: uma taxa de juro de 3% significa pagar ou receber 3€ por cada 100€ ao ano.
Tracking Error
Mede a diferença entre o desempenho de um ETF e o índice que replica.
É usada para avaliar a eficiência do ETF.
Um tracking error baixo indica uma boa replicação.
V
Valuation
Refere-se ao processo de estimar o valor de uma empresa.
Combina métricas financeiras, expectativas de crescimento e risco.
O processo usado para calcular uma valuation varia, podendo levar a conclusões distintas.
Volatilidade
Mede o quanto o preço de um activo varia ao longo do tempo.
É frequentemente usada como indicador de risco, sobretudo no curto prazo. Muito utilizado em análises de ações, índices e criptomoedas.
Exemplo: um activo que oscila diariamente 1% é menos volátil do que outro que oscila 5%.
Importante lembrar: alta volatilidade não implica necessariamente perdas permanentes.
Y
Yield
Yield mede o rendimento de um investimento em percentagem. Geralmente, é medida anualmente.
É usada para comparar rendimentos entre activos diferentes.
Exemplo: um dividendo de 5€ numa ação de 100€ corresponde a uma yield de 5%.